Анализ эффективности использования капитала

2.2.5. Анализ эффективности использования капитала
Для того чтобы создать какой-либо продукт, необходимы материальные и трудовые ресурсы, анализ которых был проведен выше, но бизнес в любой сфе-ре деятельности не возможен без третьей составляющей – денежных средств или капитала.
Устойчивость финансового состояния в значительной мере зависит от оп-тимального размещения средств по стадиям процесса кругооборота капитала: снабжения, производства и сбыта продукции.
Оборачиваемость капитала тесно связана с его рентабельностью и служит одним из важнейших показателей, характеризующих интенсивность использо-вания средств предприятия и его деловую активность, поэтому необходимо также изучить показатели оборачиваемости основного и оборотного капитала. В таблице 2.17 представлен расчет продолжительности оборота капитала.
Таблица 2.17
Расчет продолжительности оборота капитала
Наименование показа-теля Условное обозначение Значение показателя по годам Абсолютное изменение
2003 2004
1. Выручка (нетто) от реализации2. Среднегодовая стоимость совокупного капитала, р. в том числе оборотно-го капитала3. Удельный вес обо-ротных активов в об-щей сумме капитала, р.4. Коэффициент обо-рачиваемости сово-купного капитала, ко-личество раз в году в том числе оборотно-го капитала5. Продолжительность оборота совокупного капитала, дней в том числе оборотно-го капитала ВПСКСкобУДоаКобСККобОКПобПобОК 311 796 000224 108 000172 932 0000,7721,391,80262,3202,4 581 732 000188 319 000135 025 0000,7173,094,31118,284,7 269 936 000-35 789 000-37 907 000-0,0551,702,51-144,1-117,7
Скорость оборачиваемости капитала характеризуется коэффициентом обо-рачиваемости и продолжительностью одного оборота.
Коэффициент оборачиваемости рассчитывается по формуле 2.9:
(2.9)
где Коб – коэффициент оборачиваемости;
ВП – чистая выручка от реализации, р.;
СК – среднегодовая стоимость капитала, р.
Продолжительность оборота капитала рассчитывается по формуле 2.10:
(2.10)
где Поб – продолжительность оборота капитала;
Д – количество календарных дней в анализируемом периоде (год – 365 дней).
Результаты расчетов по вышеуказанным формулам приведены в таблице 2.17.
Оборачиваемость капитала зависит от скорости оборачиваемости основного и оборотного капитала и от его структуры (формулы 2.11 и 2.12).
(2.11)
где КобСК – коэффициент оборачиваемости совокупного капитала;
УДоа – удельный вес оборотного капитала в общей сумме капитала;
КобОК - коэффициент оборачиваемости оборотного капитала.
(2.12)
где ПобСК – продолжительность оборота совокупного капитала;
ПобОК – продолжительность оборота оборотного капитала.
С помощью метода «цепной подстановки» рассчитаем, как изменились дан-ные показатели (см. табл. 2.18).
Таблица 2.18
Факторы изменения оборачиваемости совокупного капитала
Фактор изменения оборачи-ваемости совокупного капита-ла Уровень результативности показателей
доля оборот-ного капита-ла скорость обо-рота оборотно-го капитала коэффициент обо-рачиваемости продолжительность обо-рота совокупного капи-тала, дни
2003 год2004 год2004 год 2003 год2003 год2004 год 0,772*1,8=1,390,717*1,8=1,290,717*4,31=3,09 202,4/0,772=262,384,7/0,772=109,784,7/0,717=118,2
Изменение общееВ том числе за счет: структуры капитала скорости оборота оборотного капитала 3,09-1,39=1,701,29-1,39=-0,103,09-1,29=1,80 118,2-262,3=-144,1109,7-262,3=-152,6118,2-109,7=8,5
Из таблицы 2.18 видно, что ускорение оборачиваемости совокупного капи-тала произошло за счет повышения скорости оборотного капитала на 1,80 обо-рота, а снизилось за счет уменьшения доли оборотного капитала в общей структуре капитала на 0,1 оборота.
За счет изменения структуры капитала продолжительность оборота сово-купного капитала снизилась на 152,6 дней, за счет уменьшения продолжитель-ности оборота оборотного капитала продолжительность оборота совокупного капитала увеличилась на 8,5 дней. Общее изменение продолжительности обо-рота совокупного капитала составило -144,1 дня.
Оборотный капитал – это наиболее мобильная часть капитала, от состояния и рационального использования которой во многом зависят результаты хозяй-ственной деятельности (увеличение объемов производства продукции, сниже-ние уровня себестоимости, увеличение прибыли) и финансовое состояние предприятия.