Финансовый анализ

 

2.3. Финансовый анализ

Цель финансового анализа – оценка текущего финансового положения предприятия, его активов, обязательств, собственного и заемного капитала, по-токов денежных средств, а также результатов финансовой деятельности пред-приятия для принятия инвестиционных решений и решений по выбору источ-ников финансирования. Финансовый анализ включает в себя два основных эта-па: анализ финансового состояния и анализ финансовых результатов.

Основными источниками информации при проведении финансового анали-за является финансовая отчетность предприятия: баланс ОАО ВСЭСС (форма № 1) и отчет о прибылях и убытках (форма № 2) за 2004 год (см. приложение 1, 2 и 3).

2.3.1. Общая оценка динамики и структуры статей баланса

Финансовое состояние предприятия характеризуется размещением и ис-пользованием средств (активов) и источников их формирования (пассивов). Ис-следование структуры и динамики финансового состояния предприятия осуще-ствляется при помощи сравнительного аналитического баланса (см. табл. 3.19). Для этого необходимо произвести преобразование баланса следующим обра-зом:

— укрупнить (объединить) ряд статей в отдельные группы

— рассчитать величину собственного и заемного капитала предприятия.

Сравнительный аналитический баланс включает в себя горизонтальный и вертикальный анализы имущества и источников средств предприятия.

Таблица 2.19

Сравнительный баланс за 2004 г.

Группы статей баланса Значение показателя Изменение Структура, проц. Изменение, проц.

нач. года, р. конец года, р. абсол., р. относит., проц. нач. года конец года

АКТИВ

 

1. Постоянные активы2. Оборотные активы2.1. Запасы2.2. Дебитор-ская задол-женность — менее 12 ме-сяцев2.3. Денежные ср-ва 51 176 000172 932 00045 790 000126 020 000126 020 0001 122 000 53 294 000135 025 00030 098 000102 614 000102 614 0002 313 000 2 118 000-37 907 000-15 692 000-23 406 000-23 406 0001 191 000 4,14-21,92-34,27-18,57-18,57106,15 22,8477,1620,4356,2356,230,50 28,3071,7015,9854,4954,491,23 5,46-5,46-4,45-1,74-1,740,73

Итого 224 108 000 188 319 000 -35 789 000 -15,97 100,00 100,00 —

ПАССИВ

1. Собствен-ный капитал2. Заемный ка-питал2.1. Долго-срочные обяза-тельства2.2. Кратко-срочные обя-зат-ва — кредиторская задолженность -7 294 000231 402 000637 000230 765 000230 765 000 80 539 000107 780 0001 326 000106 454 000106 454 000 87 833 000-123 622000689 000-124 311000-124 311000 -1 204,18-53,42108,16-53,87-53,87 -3,25103,250,28102,97102,97 42,7757,230,7056,5356,53 46,02-46,020,42-46,44-46,44

Итого 224 108 000 188 319 000 -35 789 000 -15,97 100,00 100,00 0,00

Анализируя данные таблицы 2.19 можно сделать следующие выводы.

Структура активов нормальная: удельный вес оборотных активов почти в два раза больше удельного веса внеоборотных активов. В структуре внеоборот-ных активов существенных изменений не произошло. За рассматриваемый пе-риод они снизились на 4,14% (в основном за счет износа).

Структура оборотных активов также изменилась незначительно: на начало года большую часть оборотных активов составляла дебиторская задолженность (56,23% всех активов), к концу года она снизилась на 1,74%.

Размер свободных денежных средств увеличился почти в два раза. Пред-приятие увеличило финансирование текущих хозяйственных потребностей за счет внутренних источников, что является положительным фактором.

Структура пассивов изменилась существенно: доля собственного капитала увеличилась к концу года на 1 204,18% и составила на конец 2004 года 42,77%.

Заемный капитал снизился на 53,42%. Долгосрочных обязательства вырос-ли на 108,16%, поэтому снижение произошло за счет снижения доли кратко-срочных обязательств в общей сумме пассивов.

Кредиторская задолженность снизилась на 53,87% (124 311 000 р.), у пред-приятия уменьшилась задолженность по зарплате, снизилась задолженность перед бюджетом и поставщиками, что свидетельствует об улучшении финансо-вого состояния предприятия.

Таким образом, на основе сравнительного аналитического баланса сделана предварительная оценка финансового положения предприятия и выявлен ряд показателей, характеризующих финансовое состояние. На следующем этапе финансового анализа необходимо исследовать финансовую устойчивость пред-приятия, ликвидность и деловую активность.